Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат

План

Введение

1. Нормативная база регулирования рынка ценных бумаг.

2. Главные органы регулирования.

2.1 Совет по ценным бумагам и инвестициям.

2.2. Совет по ценным бумагам и фьючерсам.

2.3. Английский совет по вопросам слияний и поглощений.

2.4. Банк Великобритании.

Заключение

Введение

Рынок ценных бумаг (либо фондовый рынок) представляет собой часть денежного рынка, где происходит воззвание, купля-продажа ценных бумаг Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат. Рынок является принципиальным инвентарем гос денежной политики: с его помощью происходит финансирование недостатка бюджетов органов власти различных уровней, финансирование определенных проектов, регулирование объема валютной массы, находящейся в воззвании и т.п. Все это дает предпосылки для его регулирования.

Специфичностью регулирования фондового рынка в Англии будет то, что правительство участвует в этом Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат только средством издания законов, подведения нормативной базы.

Конкретное регулирование производят особые органы, при этом в большинстве собственном это не муниципальные органы, а независящие саморегулируемые организации и уполномоченные биржи. Естественно, в базе их деятельности лежит закон, но никакого давления со стороны страны они фактически не испытывают.

1.Нормативная база Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат регулирования рынка

ценных бумаг.

Закон о денежных услугах.

В Англии в 1986 году был принят Закон о денежных услугах, который формально установил контроль страны над фондовым рынком. Этот закон предугадывает непременное лицензирование деятельности с ценными бумагами (вкладывательного бизнеса). Под вкладывательным делом понимаются:

· купля-продажа на комиссионных началах либо за свой Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат счет ценных бумаг (вкладывательных ценностей – investments);

· организация торговли ценными бумагами;

· управление инвестициями третьих лиц;

· предоставление консалтинговых услуг;

· организация и управление учреждениями коллективного инвестирования.

Хотелось бы выделить одну из особенностей британского законодательства: действие Закона о денежных услугах распространяется не только лишь на ценные бумаги, да и на другие денежные инструменты Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат. Потому в Законе употребляется термин «инвестиции», а не ценные бумаги. При всем этом под инвестициями понимаются кроме принятых ценных бумаг (в том числе и производственные ценные бумаги) и товарные фьючерсы, опционы на валюту, золото, серебро, палладий, платину (но не сами металлы) и длительные страховые полисы.

Согласно данному Закону деятельность Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат без лицензии является уголовно наказуемым злодеянием. Также Закон о денежных услугах предугадывает уголовщину за распространение неверной либо вводящей в заблуждение инфы, сокрытие значимой инфы. Наибольшим наказанием в обоих случаях может быть тюремное заключение (на 7 лет) либо штраф в неограниченном размере, или то и другое сразу.

Закон о ценных бумагах Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат компаний (1985 г.)

Этот закон еще именуют Законом об инсайдерах (членах организации). К инсайдерам Закон относит лиц, которые разумеется связаны с компанией, это сначала директора и должностные лица компании.

По Закону они не вправе использовать так именуемую «внутреннюю» информацию, другими словами ту, которая необнародована и способна воздействовать на цены при совершении Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат сделок с ценными бумагами. Такие деяния признаются уголовным злодеянием и манят за собой тюремное заключение (до 7 лет) либо неограниченный штраф, или то и другое совместно. При слушании дела в магистратском суде – 6 месяцев тюремного заключения либо штраф 500 фунтов стерлингов, или то и другое сразу.

Закон о компаниях (1986/1989 г Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат.)

Данный Закон предугадывает, что компания обязана иметь возможность получить информацию о реальных акционерах, а не только лишь о номинальных.

Компании при поглощениях нередко прибегают к покупке акций поглощаемой компании за свои собственные акции. В таком случае компания-поглотитель стремится повысить котировку собственных акций на рынке. Сразу она заинтересована в Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат том, чтоб акции поглощаемой компании имели более низкую курсовую цена. Для того чтоб предупредить манипулирование ценами в схожих ситуациях, предусмотрена процедура раскрытия инфы.

Директора, совершающие сделки с акциями собственных компаний, должны сказать о их собственной компании в письменной форме в течение 2 дней. Акционер либо группа связанных меж собой акционеров, обладающих 3% акций Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат, при изменении их пакета на 1% должны поставить компанию в известность об этом в течение 2 дней. Компания, в свою очередь, предоставляет эти сведения в Регистрационную палату. Если компания имеет листинг на бирже, извещение посылается также и на биржу. Те же требования распространяются на лиц в возрасте до 18 лет и супругу Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат (жена) акционера.

Сокрытие этих сведений является уголовным злодеянием, предусматривающим наказание в виде тюремного заключения сроком до 2 лет или неограниченного по величине штрафа, или того и другого сразу. В случае рассмотрения дела в суде магистрата – соответственно до 6 месяцев, либо штраф до 2000 фунтов стерлингов (либо то и другое).

Согласно Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат Закону общественная компания имеет право востребовать от хоть какого лица, которое по ее воззрению имеет голосующие акции этой компании, представить сведения о динамике принадлежащего ему пакета акций за последние 3 года. Отказ от предоставления схожих сведений может сопровождаться лишением акционера права голоса.

Не считая того, закон предугадывает проведение каждогодних и чрезвычайных общих собраний Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат акционеров, с перерывом менее 15 месяцев.

2. Главные органы регулирования.

2.1. Совет по ценным бумагам и инвестициям

В согласовании с Законом о денежных услугах был сотворен особый орган – Совет по ценным бумагам и инвестициям (Securities and Investment Board). Он наделен исключительными возможностями регулирования рынка. По собственному статусу он является некоммерческой компанией Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат, участниками которой являются представители разных компаний, работающих на финансовом рынке. Говоря другими словами – это саморегулируемая организация проф участников рынка ценных бумаг. Формально Совет подчиняется Казначейству, но на практике является независящим учреждением.

Совет делегирует свои возможности более спец организациям, которые делятся на 2 группы: саморегулируемые организации и уполномоченные биржи Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат.

К первой группе относятся: Совет по ценным бумагам и фьючерсам (SFA), Ассоциация денежных посредников, менеджеров и брокеров (FIMBRA), Организация вкладывательных управляющих (IMRO), Организация компаний страхования жизни и юнитрастов (LAUTRO).

Ко 2-ой группе относятся: Английская товарная биржа, Интернациональная нефтяная биржа (LPE), Английская биржа металлов, Английская фондовая биржа.

Работать на рынке ценных бумаг Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат можно только являясь членом какой-нибудь либо нескольких саморегулирующихся организаций. Те правила, которые разрабатываются какой-нибудь из этих организаций являются неотклонимыми для выполнения всеми ее проф участниками. К примеру все члены Совета по ценным бумагам и фьючерсам должны представлять различную информацию о собственной деятельности.

2.2. Совет по ценным бумагам и Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат фьючерсам

Совет делает большая часть функций, которые в других странах осуществляются муниципальными органами (к примеру, министерство денег в Стране восходящего солнца и Франции). К числу его функций относится и лицензирование компаний по ценным бумагам, которая содержит в себе регистрацию директоров, управляющих и служащих компаний.

Став членом СЦБиФ Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат, компания должна соблюдать все его предписания. В случае обнаружения каких-то нарушений Совет дает указания своим членам стремительно их поправить. Самые жесткие меры воздействия, которыми располагает Совет – штрафы и исключение компании из членов Совета по ценным бумагам и фьючерсам. Это автоматом закрывает фирме-нарушительнице доступ на рынок.

Совет управляет компенсационным Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат фондом, сделанным на основании Закона о денежных услугах. Этот фонд компенсирует утраты инвесторов в случае банкротства вкладывательного института. Появляется фонд за счет вкладов самих членов Совета, размер которых находится в зависимости от оборота вкладывательного института.

2.3.Английский совет по вопросам слияний и поглощений.

Английский совет по вопросам слияний и поглощений (The Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат City Panel on Takeovers and Mergers) представляет собой личную компанию, которую образует группа юридических и физических лиц, занятых в промышленности ценных бумаг. В состав Совета входят представители Ассоциации английских страховщиков, Ассоциации юнит-трастов, Английской фондовой биржи, Банка Великобритании и др.

Невзирая на то, что Совет является личной Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат организацией, он обладает огромным воздействием и имеет квазиофициальный статус. Он в главном смотрит за соблюдением 2 главных сводов правил, которые он сам же и разработал. Это Кодекс по слияниям и поглощениям (содержит ряд требований, которые должны соблюдаться в процессе слияний либо поглощений) и Правила приобретения больших пакетов акций. Нормы, установленные Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат в этих документах формально юридической силы не имеют, т. е. их выполнение основано на добровольности. Но о факте их нарушения Совет докладывает в подобающую саморегулирующуюся компанию, которая может принять меры воздействия на собственного члена, прямо до исключения.

В ряде всевозможных случаев правила Совета совпадают с положениями Закона о денежных услугах. Несоблюдение Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат этих правил не является уголовным злодеянием, но если в процессе борьбы за поглощение деяния каких-то лиц приведут к искажению цены (сговор, обман и др.), они могут быть привлечены к уголовной ответственности. Во главе Совета стоит председатель, исполняющий данную должность по совместительству.

При поступлении сообщения о нарушении кем Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат-либо правил Совета предусматривается его созыв. В случае признания Советом жалобы обоснованной он может обратиться в Комитет по апелляциям с предложением о наложении штрафа.

2.4. Банк Великобритании.

Главная роль Банка Великобритании на рынке ценных бумаг состоит в регулировании и контроле рынка муниципальных облигаций. Банк практически лицензирует маркет-мэйкеров по муниципальным ценным Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат бумагам и смотрит за соблюдением ими требуемой структуры активов и пассивов.

Также Банк выступает агентом правительства при размещении муниципальных облигаций, отвечает за автоматическую систему торговли муниципальными облигациями, дает советы для вступления в члены Английской фондовой биржи.

Фактически во всех проф денежных организациях есть представители Банка Великобритании. Банк Великобритании реализует свою Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат политику методом советов, а не на базе каких-то законов, но все же его советы производятся обязательно.

Заключение Таким макаром, можем заключить, что роль страны в регулировании фондовых рынков Англии ограничивается только правовым регулированием. Это наверное имеет свои положительные стороны. Ведь в таком случае контроль за соблюдением законодательства Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат о фондовых рынках ложится на независящие органы, а тот факт, что их правила почти во всем совпадают с положениями законодательства делает их очень заинтересованными в соблюдении этих правил. Не считая того, некие из этих органов могут особо серьезно воздействовать на нарушителей. Выходит, что правительство делегировало часть собственных Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат возможностей по регулированию фондовых рынков независящим органам. В базе такового положения вещей, может быть, лежит высочайший уровень правовой культуры британцев, их склад ума и это отчасти разъясняет, почему в других странах подобные возможности лежат на органах страны. Применяемая литература

Рубцов Б.Б. Забугорные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования Регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании - реферат. – М.: Инфра-М, 1997. С. 166-173.


reglament-sorevnovanij-muzhskih-masterov-vzroslih-hairworld-kubok-mira-oms-v-komandnom-i-individualnom-zachetah.html
reglament-sorevnovanij-po-phumse.html
reglament-sorevnovanij-zhenskih-masterov-yuniorov-hairworld-kubok-mira-oms-v-komandnom-i-individualnom-zachetah.html